Delniški trg se pogosto obravnava kot barometer gospodarskega zdravja. Naslovnice poročajo o novih rekordnih vrednostih, o prvih javnih ponudbah delnic, ki se vzpenjajo v nebo, in o cvetočih trgih, ki naj bi pomenili blaginjo za vse. Že skoraj 40 let je ameriški borzni trg večinoma v vzponu, zato se pogosto govori, da se ob razcvetu trga povečuje tudi gospodarstvo. Vendar pa povezava med rastočim delniškim trgom in resnično gospodarsko blaginjo ni tako preprosta, kot se zdi.
Če pogledamo dlje od simbolov, ugotovimo, da dejansko gospodarstvo, ki ga predstavljajo vse kupljeno in prodano blago in storitve, ne raste tako hitro kot nekoč. Plače že desetletja stagnirajo, neto premoženje povprečne ameriške družine pa si po veliki recesiji še vedno ni povsem opomoglo. Kaj torej borza dejansko meri?
Delniški trg v bistvu sledi pričakovanjem ljudi glede prihodnje vrednosti podjetij. Vlagatelji kupujejo in prodajajo delnice – majhne deleže lastništva v podjetjih – glede na to, koliko bodo po njihovem mnenju te delnice vredne v prihodnosti. To trgovanje poteka neprestano, na tisoče krat na sekundo, na svetovnih borzah, kot sta New York Stock Exchange in NASDAQ. Slednja je dom tehnoloških velikanov, kot sta Apple in Facebook, prva pa vključuje tradicionalne velike igralce, kot je IBM.
Splošno stanje delniškega trga
Da bi ocenili splošno stanje trga, indeksi, kot sta S&P 500 in Dow Jones Industrial Average, združujejo cene delnic vodilnih podjetij v eno samo številko. Vendar pa ti indeksi ne odražajo dejanskega stanja gospodarstva na splošno, temveč so odraz razpoloženja in zaupanja vlagateljev. Delniški trg pogosto poganja zgodba – včasih dejanska, drugič zgolj navidezna.
V preteklosti so javne družbe z ustvarjanjem varnih, dobro plačanih delovnih mest in inovativnih izdelkov pomembno prispevale k oblikovanju ameriškega srednjega razreda. Vendar se je borza razvila in v ospredje je stopila maksimizacija dobička delničarjev, na kar je v veliki meri vplivala zamisel ekonomista Miltona Friedmana, da je glavna odgovornost korporacije do njenih delničarjev.
Danes podjetja pogosto dajejo prednost kratkoročnim dobičkom, da bi ohranila visoke cene delnic, tudi če to pomeni žrtvovanje dolgoročne rasti. Odkupi delnic in ukrepi za zmanjšanje stroškov povečujejo cene delnic, vendar le malo prispevajo k plačam zaposlenih ali gospodarski rasti. Rezultat? Plače direktorjev so se povečale, dohodkovna neenakost se je povečala, manj Američanov pa vlaga v delniški trg.
Ključni mehanizem borznega trga
Kljub pomanjkljivostim je borza še vedno ključni mehanizem, ki določa, katera podjetja so uspešna in katere ideje uspevajo. Čeprav odraža bolj odlive in tokove razpoloženja vlagateljev kot resnično stanje gospodarstva, imajo delničarji moč vplivati na poslovanje podjetij. Z dolgoročno perspektivo se lahko podjetja osredotočijo na trajnostno rast, etične prakse in resnične gospodarske prispevke ter tako uskladijo motive za dobiček z družbeno blaginjo.
Če se zavedamo omejitev borze kot gospodarskega kazalnika, si lahko prizadevamo za gospodarstvo, ki ne bo služilo le delničarjem, temveč bo spodbujalo blaginjo širšega kroga prebivalstva.
Če vam je ta članek všeč in je vaše zanimanje usmerjeno v investiranje, obiščite NAŠO STRAN